그린광학의 최근 주가 급등 원인과 향후 전망을 분석해드리겠습니다.
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📈 급등 원인 분석
1. 오늘(1월 20일) 하나증권 긍정 분석 리포트
오늘 오전 9시 35분 기준 그린광학은 19.54% 상승한 3만 3,650원에 거래되고 있습니다. Kistep 하나증권이 그린광학에 대해 방산 주도 성장이 전망되며, 반도체 및 우주항공 분야 성장이 기대된다고 분석했습니다. Investing.com
2. 방산 사업 본격 양산 단계 진입
K-방산의 글로벌 활황에 힘입어 설립 이래 최대 수주잔고를 경신하고 수출 규모와 비중도 증가 중이며, 방산 부문 수주잔고는 2022년 172억원에서 2025년 상반기 482억원으로 증가했고, 2025년 온기 기준 약 3배 이상 급증할 것으로 예상됩니다. Investing.com
3. 핵심 광학 소재(ZnS) 사업 성장
그린광학은 2013년부터 ZnS 소재 개발을 시작해 2018년 기술을 내재화했으며, 회사가 ZnS 국산화에 성공하기 전까진 국내는 ZnS를 전량 수입 사용했다고 밝혔습니다. Company Guide ZnS는 유도무기 시커 돔과 열영상 장비, 적외선 센서 등에 사용되는 핵심 소재입니다.
4. 글로벌 기업과의 협력 확대
반도체 분야에서는 글로벌 탑티어 장비사와 장기 공급계약 및 추가 아이템을 개발 중이며, 우주 산업 분야에서는 한국천문연구원과 협력해 비축비구면 광학계가 적용된 K-FRIFT 망원경 개발에 성공해 NASA 및 인도우주연구기구에 납품 이력을 통해 독보적인 기술력을 입증했습니다. Investing.com
🔮 향후 전망
긍정적 요인
- 가파른 매출 성장 전망:
- 동사의 매출 가이던스는 2025년 451억(+44% YoY), 2026년 676억(+50% YoY), 2027년 913억(+35% YoY)으로 가파른 우상향이 예상됩니다. Investing.com
- 높은 수익성의 ZnS 사업:
- 2022년부터 올해 상반기까지 그린광학 ZnS 소재의 평균 원가율은 50%로, 현재 여러 사업 분야 제품 중 가장 수익성이 좋습니다. Company Guide
- 미국 한 방산업체 자회사에 내년 500개, 2027년 1000개, 2028년 이후 2000개 물량 공급을 협의 중입니다. Company Guide
- 다각화된 사업 포트폴리오: 방산·우주항공·반도체·디스플레이 등 여러 첨단 산업 분야에 걸친 사업 구조
- 기술 경쟁력:
- 렌즈 가공·연마·코팅·정렬·전자제어 등 광학 전 공정을 내재화한 국내 유일 기업입니다. Daum
- 전 세계 약 10개 기업만 생산 가능한 ZnS 소재 국산화 성공
고려해야 할 사항
- 상장 이후 변동성: 2025년 11월 17일 상장 후 공모가(1만6,000원) 대비 현재 약 2배 수준까지 상승
- 방산 매출 의존도: 현재 성장의 상당 부분이 방산 사업에 집중
- 디스플레이 부문 부진: 디스플레이 업황 악화로 주요 고객사가 설비투자를 축소하면서 관련 매출과 비중이 2023년 70억 9,600만원(26.61%)에서 지난해 65억 9,300만원(20.96%)으로 지속 감소했습니다. Company Guide
투자 포인트
- 중장기 성장성: K-방산 글로벌 확장, ZnS 소재 독점적 지위, 우주항공·반도체 시장 진출로 구조적 성장 기대
- 실적 가시성: 수주잔고 급증과 양산 단계 진입으로 매출 성장 가시성 확보
- 밸류에이션: 상장 초기 기업으로 적정 밸류에이션 판단 필요, 향후 실적 달성 여부 모니터링 중요
그린광학은 방산·우주항공 등 고성장 분야에서 핵심 기술력을 보유한 기업으로, 중장기 성장 잠재력이 높지만 상장 초기 변동성을 고려한 신중한 접근이 필요합니다.
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